Dòng vốn ngoại rút khỏi thị trường chứng khoán Việt Nam: Nguyên nhân và triển vọng
Bài viết phân tích tình hình dòng vốn nước ngoài rút ròng khỏi thị trường chứng khoán Việt Nam, chỉ ra các nguyên nhân và đưa ra một số dự báo về triển vọng trong thời gian tới.
Thị trường chứng khoán Việt Nam đang chứng kiến làn sóng rút vốn mạnh mẽ từ các nhà đầu tư nước ngoài. Liên tiếp nhiều tuần liền, khối ngoại bán ròng với giá trị đáng kể, tập trung vào các cổ phiếu vốn hóa lớn. Tính từ đầu năm đến nay, ngoại trừ tháng 1, khối ngoại đã bán ròng liên tục, đạt tổng giá trị gần 80.000 tỷ đồng, tương đương khoảng 3 tỷ USD.
Việc rút vốn này diễn ra ngay cả khi Thông tư 68/2024 của Bộ Tài chính, cho phép nhà đầu tư nước ngoài mua cổ phiếu không cần phải có đủ tiền khi đặt lệnh, đã có hiệu lực. Một số chuyên gia cho rằng áp lực tỷ giá tăng cao, đặc biệt trong bối cảnh biến động kinh tế toàn cầu, là một trong những nguyên nhân chính dẫn đến tình trạng này.
Bên cạnh đó, việc Việt Nam vẫn được xếp vào nhóm thị trường cận biên cũng là một yếu tố khiến các quỹ đầu tư e ngại. Tỷ lệ chiết khấu về định giá của thị trường cận biên so với thị trường Mỹ đang ở mức cao hơn bình quân trong quá khứ, khiến dòng vốn có xu hướng chảy vào thị trường Mỹ. Thêm vào đó, một số nhà đầu tư quốc tế còn so sánh thị trường Việt Nam với Trung Quốc, một thị trường cũng đang chứng kiến sự rút vốn mạnh mẽ trong những năm gần đây.
Tuy nhiên, vẫn có những tín hiệu tích cực cho thấy triển vọng khả quan hơn. Việc Fed hạ lãi suất được kỳ vọng sẽ giảm bớt áp lực tỷ giá, qua đó làm chậm tốc độ bán ròng của khối ngoại. Thông tư 68/2024 cũng được đánh giá là một bước tiến quan trọng, tạo tiền đề cho việc nâng hạng thị trường chứng khoán Việt Nam. Việc nâng hạng này được kỳ vọng sẽ thu hút một lượng lớn vốn đầu tư từ các quỹ thụ động và chủ động.
Trong bối cảnh hiện tại, các chuyên gia khuyến nghị nhà đầu tư nên thận trọng, quan sát kỹ diễn biến thị trường và quản trị danh mục đầu tư hợp lý. Mặc dù có những thách thức, nhưng thị trường chứng khoán Việt Nam vẫn tiềm ẩn nhiều cơ hội cho những nhà đầu tư kiên nhẫn và có chiến lược đầu tư dài hạn.
