Nâng hạng thị trường chứng khoán Việt Nam: Từ Non-prefunding đến CCP
Bài viết phân tích những nỗ lực của Việt Nam trong việc nâng hạng thị trường chứng khoán, tập trung vào việc triển khai Non-prefunding và chuẩn bị cho mô hình CCP. Những thay đổi này không chỉ hướng đến việc đáp ứng tiêu chí nâng hạng mà còn tạo nền tảng vững chắc cho sự phát triển bền vững của thị trường.
Việt Nam đang nỗ lực hướng tới mục tiêu nâng hạng thị trường chứng khoán, một bước tiến quan trọng không chỉ cho thị trường tài chính mà còn cho cả nền kinh tế. Việc đáp ứng các tiêu chí định lượng không phải là trở ngại lớn, nhưng các tiêu chí định tính, đặc biệt là yêu cầu ký quỹ trước giao dịch, mới là thách thức thực sự.
Để giải quyết vấn đề này, Thông tư số 68/2024/TT-BTC đã được ban hành, cho phép nhà đầu tư tổ chức nước ngoài mua cổ phiếu mà không cần tiền trong tài khoản tại thời điểm đặt lệnh (Non-prefunding). Kết quả ban đầu rất khả quan, với tỷ lệ nhà đầu tư nước ngoài sử dụng Non-prefunding lên đến 60% ngay trong những phiên đầu tiên. Điều này cho thấy sự đón nhận tích cực từ phía nhà đầu tư và cho thấy tính hiệu quả của cơ chế mới.
Bên cạnh Non-prefunding, Việt Nam cũng đang chuẩn bị cho việc triển khai Mô hình Đối tác thanh toán trung tâm (CCP). Đây được coi là giải pháp căn cơ và tổng thể, giúp thị trường phát triển bền vững và phù hợp với thông lệ quốc tế. Việc đưa CCP vào Dự thảo sửa đổi Luật Chứng khoán cho thấy quyết tâm của cơ quan quản lý trong việc nâng cao tính an toàn và hiệu quả của hệ thống thanh toán.
Việc luật hóa một số hành vi vi phạm nghiêm trọng trên thị trường cũng là một bước tiến đáng kể, giúp nâng cao kỷ luật và tăng cường niềm tin của nhà đầu tư, đặc biệt là nhà đầu tư nước ngoài.
Ngoài ra, việc chuẩn bị triển khai hợp đồng tương lai VN100 vào đầu năm 2025 cũng được kỳ vọng sẽ tạo thêm sản phẩm đầu tư đa dạng, giảm sự tập trung vào VN30 và khắc phục một số hạn chế của chỉ số này. Những nỗ lực này cho thấy Việt Nam đang đi đúng hướng trong việc thu hút dòng vốn đầu tư nước ngoài và nâng tầm vị thế của thị trường chứng khoán.
Tóm lại, với những bước đi mạnh mẽ và quyết liệt, thị trường chứng khoán Việt Nam đang từng bước hoàn thiện và hội nhập quốc tế. Việc triển khai Non-prefunding, chuẩn bị cho CCP và tăng cường kỷ luật thị trường là những tín hiệu tích cực, hứa hẹn một tương lai tươi sáng cho thị trường tài chính Việt Nam.
