Cơ hội và thách thức cho thị trường chứng khoán Việt Nam trên con đường nâng hạng

Thị trường chứng khoán Việt Nam đang nỗ lực vươn lên vị thế thị trường mới nổi, được công nhận bởi các tổ chức quốc tế uy tín như MSCI và FTSE Russell. Hiện tại, Việt Nam vẫn được xếp vào nhóm thị trường cận biên và chiếm tỷ trọng đáng kể trong rổ chỉ số của nhóm này.

Theo đánh giá của FTSE Russell trong kỳ tháng 9/2024, thị trường chứng khoán Việt Nam đã đáp ứng được 7/9 tiêu chí cần thiết để nâng hạng. Tuy nhiên, vẫn còn tồn tại những hạn chế về chu kỳ thanh toán (DvP) và tỷ lệ giao dịch thất bại. Việc khắc phục những điểm yếu này là then chốt để Việt Nam có thể được FTSE Russell nâng hạng, dự kiến sớm nhất là vào kỳ đánh giá tháng 9/2025. Một yếu tố quan trọng khác là việc đưa hệ thống giao dịch KRX vào hoạt động, tạo nền tảng cho mô hình đối tác bù trừ trung tâm (CCP).

Trong khi đó, MSCI đưa ra một bộ tiêu chí khác, và Việt Nam mới chỉ đáp ứng được một phần trong số đó. Những thách thức còn lại bao gồm giới hạn sở hữu nước ngoài, quyền bình đẳng của nhà đầu tư nước ngoài, tự do hóa thị trường ngoại hối, quy trình đăng ký nhà đầu tư, quy định thị trường, luồng thông tin và hệ thống thanh toán bù trừ. Việc cải thiện đồng bộ các tiêu chí này là một bài toán phức tạp, đòi hỏi sự nỗ lực từ nhiều phía.

Việc nâng hạng lên thị trường mới nổi sẽ mang lại nhiều lợi ích cho thị trường chứng khoán Việt Nam, thu hút dòng vốn đầu tư nước ngoài, tăng tính thanh khoản và nâng cao vị thế trên trường quốc tế. Tuy nhiên, quá trình này cũng đặt ra những yêu cầu khắt khe về cải cách và hoàn thiện hệ thống. Việt Nam cần tiếp tục nỗ lực để đáp ứng các tiêu chuẩn quốc tế, tạo niềm tin cho nhà đầu tư và đảm bảo sự phát triển bền vững của thị trường.