Thị trường chứng khoán Việt Nam: Tăng trưởng tài khoản và thách thức thanh khoản
Năm 2024 chứng kiến sự bùng nổ về số lượng tài khoản chứng khoán tại Việt Nam, đạt mức tăng trưởng ấn tượng với hơn 2 triệu tài khoản mới, vượt xa mục tiêu 9 triệu tài khoản đề ra cho năm 2025. Tính đến cuối tháng 12/2024, thị trường ghi nhận gần 9,3 triệu tài khoản, trong đó nhà đầu tư cá nhân chiếm đa số. Đây là năm có tốc độ tăng trưởng cao thứ hai trong lịch sử, chỉ sau năm 2022.
Tuy nhiên, đi kèm với sự tăng trưởng về số lượng tài khoản là bài toán về thanh khoản. Dòng tiền đổ vào thị trường lại không tương xứng với số lượng tài khoản mới. Giá trị giao dịch bình quân năm 2024 tăng 22% so với năm 2023, đạt hơn 18.500 tỷ đồng/phiên trên ba sàn. Nhưng thanh khoản lại có xu hướng giảm dần về cuối năm, đặc biệt tại sàn TP HCM, nhiều phiên giao dịch chỉ đạt quanh mốc 10.000 tỷ đồng.
Một số chuyên gia phân tích cho rằng, việc một nhà đầu tư có thể sở hữu nhiều tài khoản cùng với xu hướng các công ty chứng khoán giảm phí giao dịch để cạnh tranh đã góp phần làm tăng số lượng tài khoản, nhưng không thực sự phản ánh dòng tiền mới đổ vào thị trường. Thêm vào đó, thị trường biến động sideways trong năm qua cũng chưa đủ hấp dẫn đối với các nhà đầu tư mới, vốn thường có số vốn ban đầu ít.
Thanh khoản yếu được xem là một trong những rào cản đối với sự phát triển của thị trường chứng khoán. Nếu tình trạng này không được cải thiện, thị trường có nguy cơ rơi vào trạng thái trầm lắng. Tuy nhiên, giới chuyên gia cũng lạc quan về triển vọng dài hạn, khi tỷ lệ tài khoản chứng khoán trên dân số Việt Nam vẫn còn thấp so với khu vực, cho thấy tiềm năng tăng trưởng vẫn còn rất lớn.
Năm 2025 được kỳ vọng sẽ là một năm khởi sắc hơn cho thị trường chứng khoán Việt Nam. Kỳ vọng nâng hạng lên thị trường cận biên mới nổi theo FTSE có thể thu hút dòng vốn đầu tư nước ngoài từ 500 triệu đến 1 tỷ USD. Cùng với đó, các yếu tố như vốn hóa thị trường tăng trưởng, dòng vốn ngoại rút ròng giảm và việc chuyển sàn của các cổ phiếu lớn cũng được dự báo sẽ góp phần cải thiện thanh khoản, đưa giá trị giao dịch bình quân lên mức 29.500-30.500 tỷ đồng/phiên.
