Tiềm năng và Thách thức của Thị trường Chứng khoán Việt Nam hiện nay

Một cái nhìn sâu sắc về hành trình thị trường chứng khoán Việt Nam: từ những thách thức đến cơ hội phục hồi và tăng trưởng.

Thị trường chứng khoán Việt Nam đã trải qua nhiều biến động trong thời gian qua, với việc kiểm định vùng 1.280-1.300 điểm đến 3 lần kể từ đầu năm. Dù có lúc gần chạm ngưỡng kỳ vọng nhưng cuối cùng vẫn chưa thể bứt phá. Điều này phản ánh rõ nét tình trạng nhạy cảm của thị trường tại vùng giá hiện tại, khi giá cổ phiếu đã gần bằng hoặc tiệm cận mức P/E trung bình 10 năm.

Khối ngoại đã bán ròng khoảng 3 tỷ USD, một mức kỷ lục, chủ yếu do chiến lược định hướng đầu tư và rủi ro liên quan đến tỷ giá. Động thái này đã tạo nên một lực cản đáng kể, ngăn chặn đà tăng của VN-Index vượt qua ngưỡng kháng cự mạnh mẽ này.

Vẫn có lý do để lạc quan về tương lai của thị trường, dựa vào kỳ vọng tăng trưởng cho năm 2025. Nền kinh tế Việt Nam dự kiến sẽ có tăng trưởng tích cực, hỗ trợ bởi việc Chính phủ nỗ lực tháo gỡ vướng mắc pháp lý, đẩy mạnh đầu tư công và thúc đẩy nâng cấp thị trường chứng khoán. Hơn nữa, sự giảm áp lực từ bên ngoài với việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) dự kiến bắt đầu cắt giảm lãi suất từ tháng 9/2024 cũng là những yếu tố hỗ trợ tích cực.

Tuy nhiên, thị trường Việt Nam không hưởng ứng mạnh mẽ với thông tin về việc Fed sẽ hạ lãi suất như thị trường chứng khoán thế giới. Có vẻ như, điều này phản ánh sự kỳ vọng trước và đánh giá của thị trường về tác động thực tế của quyết định này đối với kinh tế và chính sách tiền tệ nội địa.

Quyết định của Fed về cắt giảm lãi suất được kỳ vọng sẽ giúp giảm áp lực lên đồng VND thông qua việc giảm giá trị của DXY, từ đó hỗ trợ Ngân hàng Nhà nước Việt Nam trong việc điều hành chính sách tiền tệ một cách linh hoạt hơn. Chênh lệch lãi suất giữa VND và USD không còn tiêu cực có thể khuyến khích dòng vốn đầu tư quay trở lại Việt Nam, mang lại hy vọng cho sự phục hồi và tăng trưởng của thị trường chứng khoán nước nhà.

Bên cạnh niềm tin vào sự phục hồi và tăng trưởng mạnh mẽ trong tương lai, cộng đồng đầu tư cũng cần phải giữ cái đầu lạnh, cân nhắc kỹ lưỡng các rủi ro và cơ hội. Điều này đòi hỏi một chiến lược đầu tư thông minh và linh hoạt để tối đa hóa lợi ích và hạn chế thiệt hại trong bất kỳ tình hình kinh tế nào.

Thị trường chứng khoán Việt Nam đang ở một bước ngoặt quan trọng, nơi mà cả thách thức lẫn cơ hội đều trải rộng trước mắt. Sự nhạy bén, hiểu biết sâu sắc về thị trường và tinh thần không ngừng học hỏi sẽ là chìa khóa dẫn lối cho các nhà đầu tư trong giai đoạn tới.