Dòng vốn ngoại và triển vọng nâng hạng TTCK Việt Nam
Bài viết phân tích tình hình dòng vốn ngoại trên thị trường chứng khoán Việt Nam, những khó khăn và triển vọng tươi sáng nhờ kỳ vọng nâng hạng thị trường.
Thị trường chứng khoán Việt Nam đã trải qua một giai đoạn khó khăn với việc nhà đầu tư nước ngoài liên tục bán ròng trong hơn một năm. Nguyên nhân chính được cho là do chênh lệch lãi suất trong và ngoài nước, cùng với những bất ổn tiềm ẩn của các thị trường mới nổi và cận biên trong bối cảnh chiến tranh thương mại toàn cầu. Thêm vào đó, việc thiếu hụt các cơ hội đầu tư dài hạn hấp dẫn, đặc biệt là sự khan hiếm doanh nghiệp mới niêm yết chất lượng, cũng góp phần làm giảm sức hút của thị trường đối với nhà đầu tư ngoại.
Tuy nhiên, bức tranh không hoàn toàn ảm đạm. Nhiều quỹ ngoại tại Việt Nam vẫn đạt được lợi nhuận đáng kể trong năm 2024, chứng tỏ thị trường vẫn tiềm ẩn nhiều cơ hội sinh lời. Giới chuyên gia dự báo các yếu tố gây áp lực lên thị trường trong năm trước sẽ giảm bớt trong năm 2025. Điểm sáng lớn nhất chính là kỳ vọng nâng hạng thị trường chứng khoán Việt Nam lên nhóm mới nổi, dự kiến sẽ diễn ra trong năm 2025 hoặc 2026. Việc nâng hạng này được kỳ vọng sẽ thu hút một lượng lớn vốn từ các quỹ đầu tư quốc tế, đặc biệt khi các chỉ số kinh tế và mức định giá hiện tại của thị trường đang ở mức hấp dẫn.
Việc nâng hạng lên nhóm thị trường mới nổi, nếu thành công, sẽ là cú hích mạnh mẽ cho thị trường chứng khoán Việt Nam. Dự kiến, dòng vốn ngoại đổ vào thị trường có thể lên đến hàng tỷ USD, đến từ các quỹ ETF và các quỹ chủ động. Một số tổ chức dự báo con số này có thể lên tới 36.000 tỷ đồng đến 100.000 tỷ đồng. Kinh nghiệm từ các thị trường khác cho thấy, việc nâng hạng thường đi kèm với sự tăng trưởng tích cực của các chỉ số chứng khoán, bắt đầu từ khoảng 6 tháng trước thời điểm chính thức được nâng hạng. Điều này tạo ra tâm lý lạc quan và kỳ vọng lớn cho thị trường.
Mặc dù vẫn còn những rủi ro vĩ mô tiềm ẩn, đặc biệt là trong nửa đầu năm 2025, nhưng triển vọng nâng hạng cùng với khả năng FED hạ lãi suất được kỳ vọng sẽ tạo động lực cho dòng vốn ngoại quay trở lại mạnh mẽ hơn trong nửa cuối năm. Sự kết hợp của các yếu tố tích cực này hứa hẹn một tương lai tươi sáng cho thị trường chứng khoán Việt Nam.
