Bitcoin và dấu hiệu về một làn sóng biến động mới
Phân tích gần đây cho thấy Bitcoin đang trải qua một giai đoạn yên bình không thường thấy, nhưng các dấu hiệu về sự gia tăng biến động sắp xảy ra đang hiện hữu.
Bitcoin (BTC) đã bước vào một giai đoạn yên ắng không giống hệt như trước, và theo phân tích mới nhất từ công ty phân tích blockchain Glassnode, thị trường tiền điện tử đang ở trong một trạng thái cân bằng hiếm hoi. Các chỉ số chính cho thấy điều này có thể sẽ không kéo dài.
Trong lịch sử, những giai đoạn yên bình thường chỉ tồn tại trong thời gian ngắn và thường là tiền đề cho sự gia tăng biến động trên thị trường. Một trong những chỉ số quan trọng nhất được nhấn mạnh trong báo cáo là tỷ lệ MVRV (Market Value to Realized Value), so sánh giá trị thị trường hiện tại của Bitcoin với giá trị trung bình khi các đồng tiền được chuyển giao lần cuối, qua đó đo lường lợi nhuận hoặc lỗ của tất cả người giữ Bitcoin.
Trong hai tuần qua, tỷ lệ MVRV đã tiếp cận giá trị trung bình mọi thời đại là 1.72, một mức quan trọng thường đánh dấu sự chuyển biến từ xu hướng thị trường tăng trưởng sang giảm giá. Một tỷ lệ MVRV trên 1 cho thấy giá trị thị trường hiện tại vượt qua giá trị thực hiện, tức là người giữ trung bình đang có lợi nhuận, trong khi một tỷ lệ dưới 1 ngụ ý người giữ trung bình đang lỗ. Việc kiểm tra mức 1.72 đặc biệt quan trọng sau những sự phấn khích từ việc ra mắt quỹ ETF giao dịch Bitcoin trên sàn.
Ngoài ra, báo cáo cũng ghi nhận sự giảm sút trong dòng vốn ròng vào tài sản Bitcoin, với nhà đầu tư chỉ tham gia vào các hoạt động chốt lời và chịu lỗ ở mức độ hạn chế. Một phần đáng kể nguồn cung Bitcoin được giữ bởi các nhà đầu tư ngắn hạn sắp chuyển sang trạng thái giữ dài hạn, có thể ảnh hưởng đến biến động thị trường trong tương lai gần.
Trong thị trường phái sinh, sự suy giảm sôi động trong giao dịch hoán đổi vĩnh viễn cũng được nhắc đến, với sự giảm mạnh trong khẩu vị rủi ro của nhà đầu tư đối với các vị thế đòn bẩy. Điều này phản ánh một sự điều chỉnh đầy đủ, qua đó tạo ra cơ hội cho sự biến động mạnh mẽ tiếp theo trên thị trường.
Bản chất yên bình hiện tại của thị trường Bitcoin chỉ là một dấu hiệu trước cơn bão. Khi các chỉ số như tỷ lệ MVRV cho thấy sự chuyển biến, cùng với sự điều chỉnh trong thị trường phái sinh và dòng vốn đầu tư, nhà đầu tư có lý do để nín thở chờ đợi sự biến động tiếp theo. Sự chuyển dịch từ người giữ ngắn hạn sang dài hạn và việc điều chỉnh tỷ lệ lợi nhuận chứng tỏ thị trường đang ở một điểm quan trọng, mở ra cánh cửa cho các cơ hội đầu tư mới hoặc rủi ro tiềm ẩn.
